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汇通财经APP讯——螺纹钢： 上周螺纹钢产量环比续增 1.63%至 232.37 万吨，总库存连续减少 2.54%至 777.73 万吨，而表需增逾1%至 252.68 万吨。期螺颠簸趋弱，阛阓不雅望心态有所加多，刚需和投契采购心境不高。潜在利好是外围风险加重激勉国内战术预期增强，要点温煦国内战术端情况。
聚烯烃供给端：近期关税战术扰动下，原油开启大幅下落，聚烯烃估值及分娩利润均大幅树立。供给端查验开启，跟着时分左近一二季度之交，聚烯烃查验量将迎来显贵高涨，但现时利润水平仍偏高，瞻望查验不足 2024 年同期水平，本体带来的供给减量或有限，供给仍将看护偏高位置启动。 需求端&库存：聚烯烃卑劣开工阶段性极点，旺季备货需求推升乏力，内需将季节性环比走弱，同期关税战术扰动使得聚烯烃末端成品需求出口难言乐不雅，且现时利润水平下瞻望开工将看护高位，库存承压。
沪铅：隔夜沪铅偏弱颠簸。基本面来看，再生真金不怕火企小幅更始原料报价，举座到货量依旧欠安。期现以及精废之间差价严慎，真金不怕火厂借售报价坚挺。供应端，冶真金不怕火企业出货积极性大减，且减产意愿高涨。需求端，淡季老到下，蓄企接货仍以长单为主，散单刚需压价接货。 总体来看，铅价暂以本钱线为接济，短时宏不雅心境仍然欠安，压制铅价反弹。
露出勾引沪锌：隔夜沪锌偏弱颠簸。宏不雅面，泰西关税道判堕入僵局，阛阓心境仍然低迷；此外好意思经济担忧仍存，纽约制造业举座交易气象指数尚处于萎缩区间。基本面看，供应端，短期锌矿供应宽松，4 月瞻望加工费仍有小幅上行空间。据百川盈孚调研，现在真金不怕火厂冶真金不怕火利润仅达到不蚀本微盈利状态，后续提产意愿有限，供应端变动不大。需求端，四月中旬卑劣走漏中规中矩，镀锌抢出口行情告一段落，现货升水续涨乏力。 举座来看，现货走漏较上周更为低迷，瞻望锌价承压启动。
双焦：近期钢厂仍成心润，分娩意愿偏强，铁水产量或仍看护上行。但中期钢材需求濒临季节性下滑和出口走弱的双重风险，后续铁水增漫空间和时分可能有限，温煦何时见顶。无数钢厂焦炭库存水平偏高，焦炭分娩强度也不算低，焦炭提涨驱动一般，第一轮提涨落地后，后续提涨轮次不宜过度乐不雅。焦煤矿山产量连续回升，海运煤和港口通关边缘下降，煤矿库存压力依然偏大。 策略：焦煤 09 合约上方压力 1030-1060 元/吨，可择机尝试波段作念空，焦炭不雅望。
铁合金：合金企业蚀本压力偏大，近期减产范畴仍在加多，产量或将连续下降。但仓单增长较快，工场库存亦在加多，现货并不穷乏。钢厂分娩强度连续加多，但改日空间依然比拟有限。钢材需求季节性峰值基本出现，后期濒临季节性走弱和出口下行的双重风险，钢厂分娩强度或被动裁减。供应天然下降，但需求下降风险也在加多，基本面压力尚存。 不雅点：短期不雅望，上方压力硅锰 6300-6400 元/吨、硅铁 6100-6200 元/吨。
铜：周二晚铜价颠簸整理，沪铜主力微跌至 75830 元，伦铜回落至 9136 好意思元，好意思铜至 4.66 好意思元/磅，溢价约 13%。 宏不雅中性偏空。好意思国 4 月纽约联储制造业指数回升至-8.1，欧元区 4 月 ZEW 经济景气指数降至-18.5，国外经济概略情趣仍高。凌晨白宫转述称特朗普对中好意思博弈看护恭候道判态度，阛阓心境转弱。 基本面中性偏多。昨日上期所铜仓单加多 2840 吨至 9.2 万吨，LME 铜累库 4650 吨至 21.2 万吨。铜价企稳后现货交投改善，SMM 电解铜现货平水跃升至升水低位。总体来看，平等关税未左迁加之国外经济数据趋于降温，需求出路的概略情趣对铜价仍有施压，瞻望短期价钱承压颠簸。本日沪铜主力启动区间参考 74900-76000 元/吨。策略上，短线区间为主，中线空单底仓连续捏有。
股指期货：上一交游日，上证综指涨 0.15%，深证成指跌 0.27%，创业板指跌 0.13%，科创 50 跌 0.78%，沪深 300 涨 0.06%，上证 50 涨 0.24%，中证 500 跌 0.44%，中证 1000 跌 0.41%。两市成交额为10771.94 亿元，较前一交游日减少约 2002.80 亿元。
申万一级行业中，走漏最佳的行业分袂为：好意思容照拂(2.27%)，银行(1.50%)，家用电器(1.35%)。走漏最差的行业分袂为：国防军工(-1.78%)，商贸零卖(-1.37%)，电子(0.97%)。 基差方面，IF、IH、IC 基差均小幅走弱，IM 基差贴水小幅收窄。IH、IF 当季合约年化基差率分袂为-5.40%、-10.50%，IC、IM 当季合约年化基差率为-18.50%、-21.90%。套保方面，空头套保或可接洽季月合约。 昨日股指小幅低开颠簸后小幅收涨。近日，好意思政府晓谕对其入口半导体本领及关系卑劣家具进行国度安全拜谒，使阛阓心境再度受到关税扰动压制。两市成交额再度大幅萎缩，阛阓惊惶心境虽在上周获得较大程度开释，但现在避险不雅望心境依然较强。中好意思关税博弈仍未广袤，阛阓风险与波动仍处于高位区间，应严慎舍弃风险。短期来看，中好意思关税摩擦经过中仍存有超预期毁坏对指数点位酿成较大冲击的可能，近期可捏续列国与好意思国关税道判程度、金融阛阓关系刺激战术、降息降准关系的货币战术以及对出口依赖度较高企业的帮扶战术等，短期波动性风险仍然存在，大盘或强于中小盘。
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