华安证券股份有限公司金荣，王奇珏近期对念念维列控进行询查并发布了询查论说《念念维列控：受益铁路行业景气与高等修》，本论说对念念维列控给出买入评级，现时股价为24.85元。
念念维列控(603508)
主要不雅点：
公司是国内最初的列车肆意系统厂商。
念念维列控开辟于1993年。1994年开动，公司的JK-2H监控安设被铁说念部认定为机车安全肆意装备，并在全路现实欺诈。
2019年快播av，念念维列控收购蓝信科技，主要从事高铁关系列车肆意系统。自此，公司业务从传统机车，向高铁业务拓展。
动车组高等修，子公司蓝信科技受益。
子公司蓝信科技，主要居品包括动车组列控动态监测系统(DMS系统)、动车组司机操控信息分析系统(EOAS系统)、高速铁路列控数据信息化惩办平台等，其中DMS系统、EOAS系统车载开辟是我国动车组的尺度设立。
现时动车组逐步参加高等修阶段，有望带来替换需求。
铁路机车替换需求与新址品拓展，机车业务保抓谨慎成长。
2014年以来，公司在LKJ商场的占有率抓续普及。2023年年报提到，公司LKJ系统居品的商场占有率杰出49%。异日机车业务的成长性主要来自于：
1)新址品现实。2019年，公司第四代列控系统LKJ-15开动现实。2)新造车需求。铁路机车年产量诚然仍是由了早期的快速增长阶段，2021-2023年年均产量仍有1240辆，每年新增需求较为褂讪。3)老旧内燃机车替换。2024年2月28日国度铁路局局长费东斌示意，异日将完善更新补贴计谋，争取到2027年基本淘汰老旧内燃机车。
投资提议
咱们觉得，铁路关系投资复苏，具有较大细则性，公司业务受益于下贱的新增及替换需求。预测2024年-2026年归母净利润分辩为5.1亿元、6.7亿元及8.7亿元，同比增长23.9%、30.5%及30.9%。对应2024年12月26日收盘市值的PE分辩为18倍、14倍及11倍。初次障翳，赐与“买入”评级。
风险教唆
1)居品性量问题导致安全事故的风险。2)动车组采购招标量不足预期的风险。3)存量机车、动车组替换节拍不足预期。4)应收账款发生坏账风险。
露出勾引证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据计较，海通证券杨林询查员团队对该股询查较为长远，近三年预测准确度均值为76.66%，其预测2024年度包摄净利润为盈利5亿，凭据现价换算的预测PE为18.97。
最新盈利预测明细如下：
